自去年以来，具身智能新赛道带来的增量需求，使得多家机器人产业链公司业绩大增。
近日，国内运动控制领域头部企业雷赛智能（002979.SZ）发布2025年年报及2026年一季报。
根据报告，2025年公司全年营收18.74亿元，归母净利润2.25亿元，同比分别增长18.28%与12.42%。更引人注意的是增速的季度变化——从一季度的2.4%起步，到四季度已升至33.6%，单季营收攀至5.73亿元。
进入2026年，公司提速势头不减，一季度实现营收5.25亿元、归母净利润7212.03万元，同比增幅分别达34.55%与29.20%。
伺服系统加速放量
据了解，雷赛智能的产品主要专注于“运动控制”，相当于工业设备的“神经”与“肌肉”。 其主要产品智能制造核心部件覆盖了从决策到执行的“感知—决策—执行”全链路，主要由伺服系统、步进系统和控制技术类三大类构成。
分产品来看，伺服系统类产品2025年实现销售收入9.22亿元，同比增长超30%，占主营业务收入比重达49.18%，已成为公司第一大收入来源。伺服系统类产品能精准控制速度与力量，是光伏、锂电、半导体设备和高铁闸机等高精度驱动场景的首选。
据研究机构MIR睿工业数据，雷赛智能国产伺服市场占有率排名第二，L7、L8等高端伺服产品性能对标海外竞品，持续推动进口替代。
步进系统类实现收入6.53亿元，同比增长约8%，毛利率达42.8%，贡献稳定的利润基本盘。其具有成本低、控制简单等特性，广泛用于雕刻机、医疗设备、3D打印等中低负载自动化场景。
控制技术类实现收入2.87亿元，同比增长约14%。其通过PLC和运动控制卡下达运动指令，在包装、3C、新能源等行业协调设备高效运转。其中，小型PLC增长率达41.6%，在所有品牌中全国增速第一，控制技术类毛利率高达65%，盈利能力突出。
盈利能力方面，公司2025年综合毛利率达39%，同比提升0.55个百分点，主要受益于高端产品销量增长、研发设计优化、自动化与数字化提效降本以及规模化采购等举措落地。
公司全年研发投入2.37亿元，同比增长21.45%，占营业收入比重升至12.63%；研发人员增至529人，占员工总数33.5%。
经销渠道建设方面，2025年公司经销渠道销售收入同比增长30.51%，收入占比达53%，首次超越直销收入，标志着公司从以直销见长的企业向“经销为主、大客户直销为辅”的矩阵式组织转型取得阶段性成果。
人形机器人“第二增长曲线”确立
值得注意的是，最受市场关注的人形机器人业务在雷赛智能2025年成绩单中表现亮眼。据了解，其人形机器人核心部件涵盖无框力矩电机、空心杯电机、关节模组及灵巧手等，在人形机器人的关节和手指驱动中承担关键作用。
年报显示，2025年公司无框力矩电机交付超过12万台，实现20倍以上爆发式增长，并获得机器人行业头部厂商智元机器人“优秀供应商伙伴”奖项。目前，公司的机器人核心部件产品已进入国内80%主流人形机器人厂商的供应体系，客户覆盖度与订单规模均显著提升。
据了解，在产品布局上，雷赛智能已形成覆盖无框力矩电机、空心杯电机、行星关节模组、谐波关节模组以及高自由度灵巧手的全栈解决方案。其中，2025年3月发布的DH系列灵巧手解决方案包括11、20、24自由度等多款型号，覆盖工业、商业与家庭等场景；20自由度的DH2015灵巧手在2025世界人工智能大会完成真机首秀和动态演示，在灵巧性、感知能力、可靠性及负载能力等关键指标上达到世界领先水平。
雷赛智能通过组织架构调整加速机器人战略落地：成立子公司上海雷赛机器人科技有限公司聚焦“超高密度”无框电机及关节模组解决方案，成立子公司深圳市灵巧驱控技术有限公司聚焦空心杯电机及灵巧手解决方案。2025年，公司还战略投资先楫半导体，联合打造人形机器人专用运动控制芯片，进一步向产业链上游延伸。
目前，雷赛智能已将人形机器人业务明确确立为“第二增长曲线”，与“智能制造”主业形成双轮驱动格局。
面对机器人业务的爆发式增长，公司正在加快产能布局。雷赛智能已在东莞滨海湾新区启动建设华南区域总部及人形机器人核心零部件研发智造基地，项目聚焦光伏、锂电、半导体及人形机器人等高端领域需求。根据国内外客户业务预期，公司正在建设年产200万台机器人核心部件的自动化生产制造能力。
在全球化方面，公司已组建日本、越南、印度、土耳其等本地销售服务团队，海外市场正在成为中长期的新增长极。
雷赛智能董事长李卫平在2026新年致辞中明确了五大战略性增长机会：攻坚高端市场实现进口品牌替代、加快人形机器人核心部件规模化放量、深化海外市场布局、推进LTC/IPD/ISC端到端流程化体系建设、落地“获取分享制”激励机制等。
记者就人形机器人核心部件各产品线的梯次放量节奏等问题联系雷赛智能方面，截至发稿未获回复。
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